Intel собирается вернуть лидерство на рынке

8 мая 2024

Генеральный директор Intel Пэт Гелсингер – искусный оратор и коммуникатор. За три года после возвращения в компанию он сумел убедить американских политиков в необходимости принятия первой серьезной промышленной политики со времен Второй мировой войны, заручившись миллиардами долларов государственных субсидий.

Но Гелсингеру не удается в полной мере достучаться до инвестиционного сообщества. Финансовая отчетность Intel за прошлую неделю вызвала рекордное за последние десятилетия падение стоимости акций компании. Сейчас ее рыночная капитализация составляет менее половины от показателя давнего конкурента – AMD. Nvidia опережает Intel более чем на 2 трлн долларов. В рейтинге производителей полупроводниковой продукции по этому показателю Intel лишь входит в первую десятку.

Когда в 2021 году Гелсингер возглавил пошатнувшуюся к тому моменту Intel, он откровенно признал, что для исправления последствий «десятилетнего недофинансирования» потребуются годы работы. Его рецепт – масштабные инвестиции в технологическое развитие Intel с целью вернуть компании лидерство в области продуктов и производственных мощностей, что большинством экспертов расценивается как правильный подход.

Как руководитель публичной компании, Гелсингер каждые три месяца обязан отчитываться о финансовых показателях. Стремясь воодушевить коллектив и убедить клиентов сохранить лояльность Intel, он демонстрирует свои ораторские и презентационные таланты. На деле выручка выросла лишь в конце 2022 года, а главные силы, сдерживающие Intel – высокие темпы роста Nvidia, AMD и TSMC из-за спроса на AI-решения, утрата былой монополии и оценка результатов по старым меркам доминирования.

В отличие от Гелсингера, возглавившая AMD в 2015 году Лиза Су выбрала сдержанный подход, сфокусировавшись на качественной продукции и восстановлении доверия. Ее стратегия сработала – AMD демонстрирует устойчивый рост и прибыльность. Впрочем, даже Су не угнаться за Nvidia, чей серверный бизнес по выручке опередит суммарные показатели AMD и Intel.