Intel на распутье: Кризис или стратегический маневр?
Недавнее объявление Intel о масштабном сокращении персонала и уменьшении капитальных затрат вызвало волну обсуждений в технологическом сообществе. Компания планирует уволить около 15% сотрудников и сэкономить 10 миллиардов долларов, что ставит под вопрос ее амбициозные планы по возвращению лидерства в полупроводниковой индустрии.
Реакция фондового рынка была незамедлительной и резкой: 2 августа акции Intel рухнули на 26%, продемонстрировав самое значительное падение за последние полвека. Это падение отразило разочарование инвесторов и породило сомнения в жизнеспособности стратегии компании.
Финансовые результаты Intel за второй квартал 2024 года оказались ниже ожиданий аналитиков. Выручка снизилась на 1% до 12,83 миллиарда долларов, а вместо ожидаемой прибыли компания зафиксировала убыток в 0,38 доллара на акцию.
Генеральный директор Intel Пэт Гелсингер объяснил неожиданные убытки ускоренным производством чипов Core Ultra для компьютеров с искусственным интеллектом. По его словам, эти краткосрочные потери — необходимая жертва для завоевания доли рынка в перспективном сегменте ИИ-компьютеров.
Чипы Core Ultra производятся на мощностях Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) по технологиям N3B и N6. Intel ускорила заказ этих чипов, что привело к росту расходов.
Эксперты отрасли предупреждают, что Intel сталкивается с серьезной конкуренцией. Особенно опасным выглядит сотрудничество Qualcomm и Microsoft в области ИИ-компьютеров, которое может серьезно пошатнуть позиции нынешних лидеров рынка.
Планы Intel по массовым увольнениям и сокращению капитальных затрат более чем на 20% в течение двух лет подряд вызывают опасения, что компания борется за выживание, а не готовится к триумфальному возвращению. Даже получение 8,5 миллиардов долларов по закону CHIPS, похоже, не решает всех проблем компании.
В этом году Intel сократит валовые капитальные затраты более чем на 20%, уменьшив бюджет до 25-27 миллиардов долларов. В следующем году планируется дальнейшее сокращение до 20-23 миллиардов. Для сравнения, TSMC объявила о бюджете капитальных затрат на 2024 год в размере 30-32 миллиардов долларов.
Несмотря на амбициозную цель Гелсингера создать 5 новых технологических узлов за 4 года, сокращение персонала может негативно сказаться на возможностях Intel в области исследований и разработок, что критично для будущей конкурентоспособности компании.
Подразделение Intel Foundry Services (IFS) также сталкивается с трудностями. Хотя сообщается о получении заказов на упаковку GPU от Nvidia, доходы IFS продолжают снижаться, а убытки в первые два квартала 2024 года увеличились.
Вероятность того, что Intel вернет производство чипов Core Ultra на свои мощности, кажется небольшой, особенно в свете текущих сокращений персонала и уменьшения капитальных затрат.
Intel активно ищет клиентов для IFS. Финансовый директор компании Дэйв Зинссер отметил, что перенос производства пластин для 4- и 3-нанометровых чипов на фабрику в Ирландии приведет к увеличению краткосрочных затрат, но в перспективе повысит валовую прибыль.
Этот шаг может помочь в предоставлении литейных услуг клиентам из стран, не находящихся в дружественных отношениях с США, но не подпадающих под американский экспортный контроль. Однако остается неясным, доверят ли эти заказчики Intel производство своих чипов и сможет ли IFS конкурировать с Samsung и TSMC по производительности и цене.
В то же время партнеры Intel — Tower Semiconductor и United Microelectronics Corp (UMC) — демонстрируют более высокие показатели прибыли в первой половине года и дают оптимистичные прогнозы на вторую половину.
Если производство не является сильной стороной Intel, компании, возможно, стоит рассмотреть варианты аутсорсинга, более тесного сотрудничества с партнерами или даже выделения производственного подразделения через совместные предприятия или продажу, чтобы сократить убытки. В условиях обострения конкуренции в эпоху ИИ-компьютеров Intel необходимо сосредоточиться на своих сильных сторонах, чтобы преодолеть текущие трудности и восстановить конкурентные преимущества в полупроводниковой отрасли.